VR
MEDICUS
21
UNION INVESTMENT.
Der globale Konjunkturaufschwung sollte sich nach Ansicht
von Experten fortsetzen. Im Ergebnis wird nach Einschätzun-
gen von Union Investment, dem Fondspartner der VR-Bank
Kreis Steinfurt eG, ein weltweites Wachstum zwischen 3,0
und 3,5% erwartet und auch die Inflation dürfte leicht an-
steigen. Dies führt Stengl allerdings vor allem auf statistische
Basiseffekte aus der Stabilisierung der Rohstoffpreise zurück
und betont die geringen Steigerungen bei der Kerninflation,
also ohne Nahrungsmittel und Energie. Dennoch wachse der
Druck auf die Sparer: „Bei weiter niedrigen Zinsen und an-
ziehender Inflation sollte das Vermögen vor Kaufkraftentzug
geschützt werden“, erklärt er.
Zinsniveau steigt nur moderat
Zwar geht der Vermögensbetreuer von einer ein-
setzenden Normalisierung der Geldpolitik aus. Die
US-Notenbank Federal Reserve habe die Zinswende
bereits eingeleitet und für 2017 erwarte er noch ei-
nen dritten Zinsschritt in den USA. „Auch in Europa
zeichnet sich das Ende der ultralockeren Geldpolitik
der Europäischen Zentralbank ab“, sagt Stengl. Den-
noch sei weiterhin mit einem insgesamt niedrigen
Zinsniveau zu rechnen. „Die niedrigen Zinsen dürf-
ten vorerst bestehen bleiben, denn trotz der sich
stabiler und synchroner entwickelnden Konjunktur
bleibt das Wachstum im Vergleich zu historischen
Standards schwach“.
Die politischen Rahmenbedingungen dürften sich Stengl zu-
folge ebenfalls auf die Kapitalmärkte auswirken. „Alle Augen
sind auf die noch anstehenden Wahlen in der Eurozone, den
Start der Brexit-Verhandlungen sowie das erste Amtsjahr des
neuen US-Präsidenten gerichtet“, fasst er zusammen. Aller-
dings sollten die Risiken nicht überbewertet werden: „In einer
eng vernetzten Welt sind die Staaten voneinander abhängig
– das mahnt zur Vernunft“, ist Stengl überzeugt.
Anleger sollten nach Meinung des Experten beachten, dass
die Attraktivität von Anlageklassen, Regionen und Invest-
mentstilen in diesem Umfeld wechseln könne. Dennoch warnt
er vor überzogener Verunsicherung, denn insgesamt sieht
Stengl an den Kapitalmärkten auch eine Reihe von Chancen.
Marktausblick – Wende zu gleichlaufendem Wachstum
Im Jahr 2017 zeichnet sich insbesondere infolge der Verbreiterung des Konjunkturaufschwungs ein Wandel an
den Kapitalmärkten ab. „Während die Weltwirtschaft lange nur moderat gewachsen ist und die Konjunktur in den
Regionen oft gegenläufig verlief, befinden sich nun alle wichtigen Wirtschaftsräume gleichermaßen im Aufwind“,
sagt Christian Stengl, Vermögensbetreuer Firmenkunden bei der VR-Bank Kreis Steinfurt eG. Auch bei den Themen
Inflation, Entscheidungen der Zentralbanken und politische Entwicklungen wird es wohl Trendwechsel geben.
Unternehmen steigern Erträge
Die Vorzeichen stünden beispielsweise für Aktien im Euro-
raum gut: Stengl rechnet im Jahresverlauf mit einem Ge-
winnplus im zweistelligen Bereich. „Diese Steigerung liegt
deutlich höher als in den Vorjahren und beträgt mehr als das
Doppelte von dem, was wir US-amerikanischen Konzernen
zutrauen.“ Da die Unternehmen erstmals seit Langem wie-
der deutliche Ertragssteigerungen verzeichneten, seien die
Kursanstiege gewinnseitig gut unterfüttert und nicht mehr
nur auf höhere Bewertungen zurückzuführen.
Das größte Risiko bei der Geldanlage sieht Stengl in
der einseitigen Vermögensstruktur der Deutschen.
„Eine fragile Welt erfordert gerade im Niedrigzins-
umfeld Flexibilität bei der Anlagestrategie sowie eine
kontrollierte Nutzung der Chancen“, erklärt er. Des-
halb sei eine Anlage in Aktien eine unverzichtbare
Renditequelle. Dies gelte insbesondere, wenn dabei
das Prinzip eines Aktienfonds genutzt werde, bei
dem Tausende von Anlegern in einen großen Topf
einzahlen und das Geld von Fondsmanagern in Ak-
tien aussichtsreicher Unternehmen angelegt werde.
Da ein Aktienfonds aber auch den allgemeinen Mark-
trisiken unterliege und sich negativen Börsenentwick-
lungen nicht ganz entziehen könne, empfiehlt Stengl
eine Beratung bei der VR-Bank Kreis Steinfurt eG:
„Wir vertrauen auf die Expertise von Union Investment.“ Der
Fondspartner der VR-Bank Kreis Steinfurt eG stehe für Nach-
haltigkeit, Solidität sowie Bodenständigkeit und wurde vom
renommierten Finanzen Verlag im Februar 2017 zum dritten
Mal in Folge als „Fondsgesellschaft des Jahres“ ausgezeichnet.
Darüber hinaus hat Union Investment zum 15. Mal in Folge
die Höchstnote „5 Sterne“ von der Zeitschrift Capital erhalten.
Eine Leistung die kein anderer Fondsanbieter geschafft hat.
Christian Stengl
Vermögensbetreuer Firmenkunden
Tel. 05971 406-9642
christian.stengl@vrst.de